ä±Ç°¡°ÝÀ» °áÁ¤ÇÏ´Â ¿ä¼Ò·Î´Â ä±Ç¿¡ ³»ÀçµÈ Çö±ÝÈ帧, ÀÜÁ¸¸¸±â, ¼öÀÍ·ü µîÀÌ°í ÀÌÁß¿¡¼ Çö±ÝÈ帧Àº Ç¥¸éÀÌÀÚÀ², ¾×¸é°¡¾×, ÀÌÀÚ Áö±Þ¹æ¹ý¿¡ µû¶ó ¿µÇâÀ» ¹Þ°Ô µË´Ï´Ù. ¸»Å³(B. G, Malkiel : 1962)Àº ä±Ç°¡°ÝÁ¤¸®(bond price theorem)¿¡¼ ä±Ç¼öÀÍ·üÀÇ º¯È¿Í °¡°Ýº¯µ¿¿¡ °üÇÑ ÀϹݿøÄ¢À» ¹àÈ÷°í ÀÖ½À´Ï´Ù.
ä±Ç°¡°Ý = f(½ÃÀåÀÌÀÚÀ², Ç¥¸é±Ý¸®, ¸¸±â)
1) ±âº»°ü°è
• ä±Ç°¡°ÝÀº ÀÌÀÚÀ²¿¡ ¹Ýºñ·ÊÇÑ´Ù.
ä±Ç°¡°Ý°ú ¼öÀÍ·üÀº ¹Ý´ë¹æÇâÀ¸·Î ¿òÁ÷ÀÔ´Ï´Ù. ÀÌÀÚÀ²ÀÌ ¿À¸£¸é ä±ÇÅõÀÚÀÚÀÇ ¿ä±¸¼öÀÍ·ü, Áï ä±ÇÇÒÀÎÀ²ÀÌ ³ô¾ÆÁö¹Ç·Î ä±ÇÀÇ ÇöÀç °¡Ä¡´Â ¶³¾îÁø´Ù. ä±Ç ¼öÀÍ·üÀÌ ³ô¾ÆÁö¸é °¡°ÝÀÌ ³·¾ÆÁö°í, ¼öÀÍ·üÀÌ ³·¾ÆÁö¸é ä±Ç°¡°ÝÀº ³ô¾ÆÁö°Ô µË´Ï´Ù.
ÅõÀÚÀü·«Àû Àǹ̿¡¼ ÀÌÀÚÀ²ÀÌ Ç϶ôµÉ °ÍÀ¸·Î Àü¸ÁµÇ¸é ä±ÇÅõÀÚ¸¦ ´Ã¸®°í »ó½ÂÇÒ °Í °°À¸¸é °ø¸ÅÀÇ ¹æ¹ýÀ» »ç¿ëÇÏ´Â °ÍÀÌ À¯¸®ÇÏ´Ù. ¿¹¸¦µé¾î 1¸¸¿øÂ¥¸®¸¦ 5%·Î ÇÒÀÎÇϸé 9,500¿øÀÌÁö¸¸ 10%·Î ÇÒÀÎÇϸé 9,000¿øÀÔ´Ï´Ù. µû¶ó¼ ¼öÀÍ·üÀÌ ³ô¾ÆÁö¸é ä±Ç °¡°ÝÀÌ Ç϶ôÇÏ°Ô µÇ´Â°ÍÀÔ´Ï´Ù.
¿¹¸¦ µé¸é ¾Æ·¡ Ç¥¿¡¼ ¾×¸é°¡ 10,000¿ø, Ç¥¸éÀÌÀ² 10%, ¸¸±â 3³â, ÀÌÀÚÁö±Þ¹æ¹ýÀÌ 3°³¿ù ÈÄ±Þ ÀÌǥäÀÎ °æ¿ì ä±Ç¼öÀÍ·üÀÌ¡¦(»ý·«)
|