capm의 기본 가정에 대해 설명하고 capm이 재무 분야에서 어떻게 활용되는지 서술하시오. (1)

Ⅰ. 서론

자본자산가격결정모형(CAPM, Capital Asset Pricing Model)은 재무 관리와 투자 분석 분야에서 중요한 역할을 하는 이론적 모델로, 자산의 기대수익률을 결정하는 데 도움을 준다. 이 모델은 자산의 위험을 측정하고, 이 위험을 반영한 적정 수익률을 도출하는 데 중점을 두고 있다. CAPM은 1960년대에 윌리엄 셀던과 제이 론드가 개발하였으며, 이후 금융 경제학에서 널리 사용되는 핵심 이론 중 하나가 되었다. 모델의 기본 가정은 경제적 환경과 투자자의 행동에 대한 몇 가지 전제들을 포함하고 있으며, 이는 재무 분야에서의 의사결정에 중대한 영향을 미친다. CAPM의 기본 가정 중 하나는 시장의 효율성이다. 이는 모든 투자자가 완전한 정보를 가지고 있으며, 모든 자산의 가격이 이에 따라 즉각적으로 조정된다는 것을 의미한다. 이러한 시장 효율성은 투자자들이 합리적이고, 위험을 최소화하는 방향으로 행동한다는 가정을 바탕으로 하고 있다. 또한, 투자자들은 위험을 평가할 때 평균-분산 접근 방식을 사용하여, 자산의 위험과 기대수익률 간의 관계를 설정한다. 이 모델은 시장 포트폴리오가 모든 위험 자산의 전체를 포괄하며, 투자자들은 시장 포…(생략)