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Amaranth Advisors
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Ⅰ Amaranth 소개
Ⅱ 천연가스 선물시장
Ⅲ 운용과정
Ⅳ 원인분석
Ⅴ 시 사 점
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History
2000년 Nicholas Maounis가 설립(코네티컷 주 그리니치)
전환차익거래를 주종목으로 성장
2004년 에너지 트레이딩에 집중하기 시작 (천연가스)
→ 브라이언 헌터 영입
2005년 21%의 수익 올림 (허리케인 카트리나 영향)
2006년 천연가스 선물가격으로 $65억불 손실
2006년 파산
Ⅰ Amaranth 소개
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부모님 모두 금융권에 종사
1985년 L.F Rothchild에 외환 딜러로 입사
- 전환사채 차익 거래 부문 신장(20%의 수익률)
Paloma Partners에 스카우트 됨
- 다중 전략 펀드를 만들게 됨
- 1992년~2000년 운용한 펀드의 순 수익률 22%
2000년 $6억 자본금으로 Amaranth Advisors 설립
- 4가지 핵심전략
(주식 롱쇼트, 부실채구어 투자, 퀀트, 에너지 트레이딩)
- 승리하는 조직 문화 구축
Nicholas Maounis
Ⅰ Amaranth 소개
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캐나다 출신 천연가스 트레이더
1997년 TransCanada에서 Junior Analysit
2001년 뉴욕 도이치 뱅크로 이직
- 2년 동안 $6,900만 수익
- 천연가스 투자팀 총 책임자로 승진
2003년 $5,100만 손실로 도이치 뱅크에서 퇴출
2004년 아마란스 Calgary 지점으로 이직
2005년 태풍 카트리나의 영향으로 천연가스
선물시장에서 높은 수익률 기록 (21%)
2006년 투자실패로 $66억 손실
이후 CFTC로부터 천연가스 선물시장 조작미수혐의로 고소당함
Brian Hunter
Ⅰ Amaranth 소개
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Ⅰ …(생략)
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ECULATIONIN THE NATURAL GAS MARKET”, pp. 55, 59
Data source : NYMEX, ICE
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공급시설의 빠른 복구와 온난한 기후 예상
→ 봄, 여름철 선물 매도
동절기 가격 상승에 따른 스프레드 확대 예상
→ 확대 스프레드 (11월, 07년 1월)
2006년 1~4월
Ⅲ 운용과정
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Ⅲ 운용과정
2006년 1월 아마란스 보유 포지션
“EXCESSIVE SPECULATIONIN THE NATURAL GAS MARKET”, pp. 60-62
Data source : NYMEX, ICE
2006년 2월 아마란스 보유 포지션
2006년 3월 아마란스 보유 포지션
2006년 4월 아마란스 보유 포지션
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운용과정
2006년 4월 미결제 청약수 비율
Ⅲ 운용과정
“EXCESSIVE SPECULATIONIN THE NATURAL GAS MARKET”, p. 68
Data source : NYMEX, ICE
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2006년 1월~4월 수익률
Ⅲ 운용과정
“EXCESSIVE SPECULATIONIN THE NATURAL GAS MARKET”, p. 64
Data source : NYMEX, ICE
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07년 3월 매입, 4월 매도
생산업체의 매도세로 선물 가격 하락
→ 11월, 07년 1월 스프레드
$2.15에서 $1.73 감소
→ 마진 콜 11.6억 달러 손실 자금압박
2006년 5월
Ⅲ 운용과정
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2006년 5월
Ⅲ 운용과정
“EXCESSIVE SPECULATIONIN THE NATURAL GAS MARKET”, p. 72
Data source : NYMEX, ICE
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Ⅲ 운용과정
“EXCESSIVE SPECULA
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Amaranth 소개,천연가스 선물시장,운용과정 원인분석,천연가스 트레이더,천연가스 선물 ~.pptx
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