_SLIDE_1_
SK그룹 지주회사 전환 사례
_SLIDE_2_
차례
SK그룹 소개
결론
SK그룹의 지주회사 전환
순환출자와 지주회사
한계점과 대안
Q&A
_SLIDE_3_
SK그룹 소개
_SLIDE_4_
연혁
1939년 선만주단과 경도직물의 합작, “선경직물” 설립
1980년 대한석유공사 인수
1994년 한국이동통신 인수
1998년 최태원 회장 취임
2007년 7월 지주회사 전환 출범
_SLIDE_5_
2xxx년 사업부문별 매출액 비율
_SLIDE_6_
계열사
_SLIDE_7_
계열사
_SLIDE_8_
계열사
2xxx년 6월 기준 총 86개사 계열사 수 재계 1위
_SLIDE_9_
결론
순환출자는 지배구조의 취약성과 비효율적인 경영의 원인이 되므로 대기업들의 지주회사로의 전환은 필연적이다.
_SLIDE_10_
SK그룹의 지주회사 전환
_SLIDE_11_
1997년 SK증권, JP모건에 거액을 차입하고 동남아 채권 파생상품 거래.
1997~98년 동남아 통화가치 폭락, 위환위기. 파생상품 3억 5천만 달러 손실. 2002년까지 계열사 간 보증 체결.
2001년 출총제 재시행 -그룹 내 지배회사인 SK C%C의 ㈜SK의 의결권 제한..
2003년 SK 글로벌 1조 5천억원 규모의 분식회계 혐의 SK해운 이사회 협의 없이 파생상품에 투자, 대규모 손실. SK 주가 폭락.
전환의 계기 : 소버린 사건
_SLIDE_12_
2002 2003 …(생략)
|
제장치
출자총액제한제도 : 국내 계열사 자산합계가 10조원 이상인 기업집단의 소속 회사 중 자산총액이 2조원 이상일 경우
A사
B사
C사
50%
50%
50%
대상 기업은 당해 회사 순자산의 40%를 초과하여 계열사등 다른 국내회사 주식을 취득소유할 수 없음
1987년 출총제 도입 → 1998년 IMF, 출총제 폐지 → 2001년 부활 → 2009년 다시 폐지
_SLIDE_28_
두 가지 규제로 인해 보유주식의 지배권약화와 대규모 M&A 역량의 약화라는 문제에 직면, SK그룹의 지주회사 전환의 필요성 대두
_SLIDE_29_
2007년의 출자총액제한 면제 조건
지배구조 모범기업(집중투표제서면투표제 도입시행, 사외이사 제도 시행 등)
소유지배구조가 단순, 투명한 지주회사
계열회사수가 5개 이하, 3단계 이상의 순환출자가 없는 기업집단
소유지배괴리도(지배권-소유권) 및 의결권승수(지배권/소유권)가 작은 기업집단
_SLIDE_30_
지주회사
_SLIDE_31_
지주회사 구조도
_SLIDE_32_
지주회사
주식(지분)의 소유를 통하여 국내회사의 사업내용을 지배하는 것을 주된 사업으로 하는 회사이면서 대통령령의 기준을 충족하는 회사
대통령령이 정하는 기준 : 자산총액이 천억원 이상이면서 소유하고 있는 자회사의 주식가액의 합계액이 당해 회사 자산총액의 50% 이상
_SLIDE_33_
지주회사의 종류
보유하는 자회사의 업종에 따라
일반지주회사는 금융계열사를 소유할 수 없으며, 금융지주회사는 산업계열사를 소유할 수 없음.
_SLIDE_34_
지주회사의 종류
지주회사의 사업내용에 따라
_SLIDE_35_
지주회사 전환방법
인적분할
A기업
지주회사
자회사
주주
신설 자회사의 지분은 기존의
A기업 주주들이 각자의 지분율대로 나눠 가지게 됨
지주회사와 자회사 모두 동시에 재상장 될 수 있다.
_SLIDE_36_
지주회사 전환방법
물적분할
A기업